古人有云：鱼和熊掌，不可得兼。经济学上有一个 “不可能三角”理论，意思是一个国家不能同时实现：流动的资本、独立的货币政策、稳定的汇率。在投资理财界，“不可能三角”理论也同样存在，即在投资目标中，时间（流动性）、收益、风险（安全性）常态下是无法兼得的关系。
而在金融投资交易领域中，“不可能三角”即胜率、赔率和交易频率不可能长期同时维持较高水平，短期市场犯错误是有可能的，但长期看这样的机会非常之少。
每个交易者同一时间内所赚取的利润都可以用一个公式来表示，利润率大小取决于三个变量：单位时间利润率=盈亏比*胜率*交易频率。
“胜率”就是一笔投资能否实现盈利，实现概率的高低。比如我们扔硬币，正面胜率是二分之一，买彩票胜率几乎为零，债券投资胜率就高得多。
“盈亏比”就是潜在收益与潜在损失的比例，有时候也称作赔率。“交易频率”就是一段时间内出现交易机会的次数。买股票期货赚10个点很容易，机会大把的是，但是10倍股凤毛麟角。
任何一种稳定盈利的交易系统，都是胜率、盈亏比与交易频率的取舍，不论是价值投资，短线投机还是量化操作，都不过是一种结果，底层逻辑依旧是这三个指标的权衡：
第一，价值投资者花大量时间和金钱去拥抱确定性，信仰长期持有，这就是选择了胜率和盈亏比而放弃了交易频率；
第二，以技术面分析为主的各种短线流派，则追求短线机会和盈亏比，比如严格止损，止住亏损，让利润奔跑，标的本身的确定性反而不是特别重要；
第三，很多量化交易，往往套利空间很小，但是依赖计算机高频操作，可以说把获利时间缩短到极限，幷追求确定性，但是单笔交易的利润也极低。
我们都希望事情能够十全十美，但在投资上，这显然是没办法实现的。 无论是投资产品的选择上，还是投资操作上，都存在“不可能三角”，必须要学会取舍。当然，由于投资策略不同、管理人专业能力和水平的不同，可能在这三个维度上能到达的边界也不同，所以在必要时刻，可以寻求专业人士和机构的建议与帮助。
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